先河環(huán)保:減持接近尾聲，期待怒放一枝春
來源： 閱讀：2800 更新時間：2014-02-17 09:26先河環(huán)保大氣監(jiān)測和水質監(jiān)測占營業(yè)收入總額的75％-80％，因此可查訂單占訂單總額的比例也在75％-80％，對此測算出13年留存的未執(zhí)行訂單金額為1.7億元。（13年可查詢訂單列表見附錄）河北第二期縣級監(jiān)測網建設招標在即，未來大單可期。根據河北省環(huán)保廳印發(fā)的《關于做好全省縣級環(huán)境空氣監(jiān)測網建設的通知》，河北省將分兩期在全省143個縣（市、區(qū)）進行空氣監(jiān)測網建設，每個縣（市）各新建一個標準型空氣自動監(jiān)測站和細顆粒物（PM2.5）專題監(jiān)測站。第一期招標已經完成，第二期79個監(jiān)測站14年上半年建設完成。10月份第一期招標6000余萬元（參數覆蓋臭氧、一氧化碳、PM2.5），后又在12月份補了近3000萬元（參數覆蓋氮氧化物、二氧化硫、PMIO），總共將6個參數全部上齊。因此一期建設64個縣，總金額大約是9000萬。我們認為公司具有技術和本地資源雙重優(yōu)勢，河北第二期79個縣級環(huán)境空氣監(jiān)測網建設項目或成為公司“隱形”大單。
長期邏輯:CES助力公司的大數據提供商戰(zhàn)略實現(xiàn)。我們仍謹慎按照該可研報告測算2014年CES貢獻營業(yè)收入1435.2萬美元，貢獻歸屬母公司凈利潤為118.9萬美元，按照當前6.06元人民幣的牌價，折合人民幣為營業(yè)收入8697.3萬元，歸屬母公司凈利潤為720.5萬元。但我們更強調未來環(huán)境監(jiān)測將逐漸從單純監(jiān)測而逐漸轉變?yōu)楸O(jiān)測、分析、追蹤、溯源、治理的完善體系。隨著環(huán)境監(jiān)測第三方運營的逐漸鋪開，未來環(huán)境監(jiān)測行業(yè)將逐漸從設備提供轉變?yōu)閿祿峁。我們認為:1）市場空間巨大。第三方運維是未來趨勢，而環(huán)境監(jiān)測數據作為國家安全數據，由國外廠商進行運維服務的概率很小，這就給予公司極大的潛在市場空間；2）技術優(yōu)勢明顯。我們一直在前期報告中提示公司收購的CES在污染源追溯方面所具有的世界領先技術，市場對于CES對于公司價值的提升需要重估。
