累計(jì)掛牌轉(zhuǎn)讓84億資產(chǎn) 天津水務(wù)“賣賣賣”給我們什么啟發(fā)
根據(jù)天津產(chǎn)權(quán)交易中心網(wǎng)站發(fā)布的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，天津水務(wù)集團(tuán)先后于2019年6月掛牌轉(zhuǎn)讓旗下天津市管道工程集團(tuán)有限公司和天津市華水自來(lái)水建設(shè)有限公司各65%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)分別為14.452億元和2.757億元，2019年12月掛牌轉(zhuǎn)讓濱海水務(wù)有限公司49%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為12.34億元，2020年2月又掛牌轉(zhuǎn)讓天津市自來(lái)水集團(tuán)有限公司49%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為54.47億元。4家轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司均為天津水務(wù)集團(tuán)的全資子公司。而翻看天津水務(wù)集團(tuán)近期的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓記錄，可以看到其曾于2018年12月將天津市華博水務(wù)有限公司49%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北控水務(wù)，價(jià)格為8.52億元。
根據(jù)天津水務(wù)集團(tuán)官網(wǎng)介紹，天津水務(wù)集團(tuán)由天津自來(lái)水集團(tuán)和天津水務(wù)投資集團(tuán)，以及相關(guān)的引灤入津、南水北調(diào)原水管理單位（市水務(wù)局所屬7個(gè)原水事業(yè)處）于2016年初整合而成，注冊(cè)資本80億元，是天津市城市水務(wù)統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和責(zé)任主體？梢耘袛嗵旖蛩畡(wù)集團(tuán)是天津市水利工程建設(shè)重要的融資平臺(tái)。
天津水務(wù)集團(tuán)通過(guò)持續(xù)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，一方面盤(pán)活存量資產(chǎn)，獲得資金回籠，能夠緩解債務(wù)壓力，擴(kuò)大新的投資；另一方面實(shí)現(xiàn)了旗下子公司股權(quán)多元化的混合所有制改造，特別是通過(guò)引入行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，能夠增強(qiáng)子公司經(jīng)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展。天津水務(wù)集團(tuán)在為子公司引入外部投資者的同時(shí)依然保留了一定股權(quán)，能夠分享子公司經(jīng)營(yíng)效益改善后的收益。
天津水務(wù)集團(tuán)的做法也為其他地區(qū)水投公司提供了好的經(jīng)驗(yàn)借鑒，即積極利用產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)盤(pán)活存量+擴(kuò)大增量+提升效益等多重效果。而對(duì)于部分市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型較為成功的水投公司來(lái)說(shuō)，亦可以借混改加快推進(jìn)的春風(fēng)，以投資人的身份參與其他地區(qū)優(yōu)質(zhì)水務(wù)類資產(chǎn)項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股，進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張。
從天津市市級(jí)層面來(lái)看，近年來(lái)“賣賣賣”的舉動(dòng)也是連續(xù)不斷，天津市國(guó)資委官方網(wǎng)站專門(mén)設(shè)立專欄推介“天津市2020年精品國(guó)企混改項(xiàng)目”，目前已掛出19家企業(yè)擬開(kāi)展混合所有制改造。而2018年以來(lái)，天津市已成功實(shí)施混改企業(yè)14家，包括最早的天津建材集團(tuán)轉(zhuǎn)讓55%股權(quán)引入北京金隅，到天津藥研院增轉(zhuǎn)結(jié)合讓渡65%股權(quán)引入招商天合、轉(zhuǎn)讓天津建工集團(tuán)65%股權(quán)引入上海綠地等等，最近一起成功的案例是在4月20日完成簽約的天津信托混改項(xiàng)目，由上海上實(shí)集團(tuán)以94.09億元的價(jià)格，摘得了天津信托77.58%股權(quán)。
4月21日上海建工又公布，以3.28億元收購(gòu)天津津誠(chéng)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司(簡(jiǎn)稱“津誠(chéng)資本”)所持天津住宅建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“天住集團(tuán)”)51%股權(quán)，參與天住集團(tuán)混合所有制改革。連續(xù)兩天上海企業(yè)摘得天津公司股權(quán)，有人不禁驚呼“天津化債新招術(shù)：把天津賣給上海”。
為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，天津市采取果斷措施，通過(guò)出售國(guó)有企業(yè)股權(quán)，既盤(pán)活了存量資產(chǎn)、降低了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大了再投資的資金來(lái)源，同時(shí)對(duì)標(biāo)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了混合所有制改造，引入了戰(zhàn)略投資者，推動(dòng)改善經(jīng)營(yíng)效率和效益，可謂是推進(jìn)改革和化解風(fēng)險(xiǎn)的有力舉措，值得其他地區(qū)借鑒。
《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案的通知》
（國(guó)辦函〔2016〕88號(hào)）
3.4.4 Ⅳ級(jí)（一般）債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件，是指出現(xiàn)下列情形之一：
（1）單個(gè)市縣政府本級(jí)償還政府債務(wù)本息實(shí)質(zhì)性違約，或因兌付政府債務(wù)本息導(dǎo)致無(wú)法保障必要的基本民生支出和政府有效運(yùn)轉(zhuǎn)支出；
（2）單個(gè)市縣政府本級(jí)無(wú)法履行或有債務(wù)的法定代償責(zé)任或必要救助責(zé)任，或因履行上述責(zé)任導(dǎo)致無(wú)法保障必要的基本民生支出和政府有效運(yùn)轉(zhuǎn)支出；
（3）因到期政府債務(wù)違約，或者因政府無(wú)法履行或有債務(wù)的法定代償責(zé)任或必要救助責(zé)任，造成群體性事件；
（4）縣級(jí)以上地方政府需要認(rèn)定為Ⅳ級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件的其他情形。
4.1.1 Ⅳ級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)急響應(yīng)
（2）市縣債務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)小組或債務(wù)應(yīng)急領(lǐng)導(dǎo)小組認(rèn)為確有必要時(shí)，可以啟動(dòng)財(cái)政重整計(jì)劃。市縣政府年度一般債務(wù)付息支出超過(guò)當(dāng)年一般公共預(yù)算支出10%的，或者專項(xiàng)債務(wù)付息支出超過(guò)當(dāng)年政府性基金預(yù)算支出10%的，債務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)小組或債務(wù)應(yīng)急領(lǐng)導(dǎo)小組必須啟動(dòng)財(cái)政重整計(jì)劃。
4.2 地方政府財(cái)政重整計(jì)劃
（3）處置政府資產(chǎn)。指定機(jī)構(gòu)統(tǒng)一接管政府及其部門(mén)擁有的各類經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、行政事業(yè)單位資產(chǎn)、國(guó)有股權(quán)等，結(jié)合市場(chǎng)情況予以變現(xiàn)，多渠道籌集資金償還債務(wù)。
筆者注：III級(jí)及以上債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件分別為較大、重大和特大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件，除了采取IV級(jí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件應(yīng)對(duì)措施外，還要采取更多升級(jí)措施，上述措施僅為IV級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的部分應(yīng)對(duì)措施。應(yīng)當(dāng)說(shuō)明的是，天津市并未出現(xiàn)文件中提到的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更未進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急響應(yīng)狀態(tài)，其資產(chǎn)處置更多是基于保持債務(wù)負(fù)擔(dān)合理、加快國(guó)有企業(yè)改革等角度而開(kāi)展的。
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