津膜科技:三季報(bào)穩(wěn)健,膜法水處理龍頭值得期待
更新時(shí)間：2013-10-29 08:20
來源：長江證券
作者:
閱讀：1755
前三季度業(yè)績穩(wěn)定,公司增長趨勢依舊穩(wěn)健。公司前三季度業(yè)績同比增長39.7%,處于之前業(yè)績預(yù)告的中值。而營收增速大于毛利增速,大于凈利潤增速,主要原因在于公司低毛利率的工程業(yè)務(wù)增速大于膜銷售業(yè)務(wù)以及三費(fèi)占收入之比的增長。整體而言,三季報(bào)符合預(yù)期,公司增長依然穩(wěn)健。
我們堅(jiān)持對于津膜科技的推薦邏輯:1.膜產(chǎn)品作為水處理的通用品,未來發(fā)展趨勢明顯,津膜科技作為國內(nèi)超濾、微濾膜龍頭企業(yè),優(yōu)勢明顯,具有較高的競爭護(hù)城河;2.發(fā)展戰(zhàn)略上,公司以膜為出發(fā)點(diǎn),以工程為載體充分挖掘業(yè)績增長點(diǎn);3.公司膜產(chǎn)品不斷拓寬運(yùn)用領(lǐng)域,將實(shí)現(xiàn)以膜為核心的終端領(lǐng)域多元化拓展。
4.截止中報(bào),公司在手現(xiàn)金3.28億,背靠上市公司平臺,環(huán)保行業(yè)并購大趨勢下公司未來的資本運(yùn)作值得期待。
我們預(yù)計(jì)公司2013-2015年攤薄以后EPS為0.54、0.81和1.17元/股,看好公司生產(chǎn)膜在工業(yè)行業(yè)中的大規(guī)模運(yùn)用,我們維持公司“推薦”評級。
聲明：轉(zhuǎn)載此文是出于傳遞更多信息之目的。若有來源標(biāo)注錯(cuò)誤或侵犯了您的合法權(quán)益，請作者持權(quán)屬證明與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將及時(shí)更正、刪除，謝謝。
使用微信“掃一掃”功能添加“谷騰環(huán)保網(wǎng)”
