三重利好來襲 環(huán)保業(yè)績估值有望“雙擊”
記者從權(quán)威人士處獲悉，繼“大氣十條”后，我國籌劃多年的又一項(xiàng)重大污染防治計(jì)劃“水十條”(《水污染防治行動計(jì)劃》)有望在近期正式出臺。
業(yè)內(nèi)專家介紹說，我國水污染治理工作起步較早，在“十一五”時期就已展開，但整體水質(zhì)狀況并沒有好轉(zhuǎn)。根據(jù)《2013中國環(huán)境狀況公報(bào)》顯示，長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河等十大水系的國控?cái)嗝嬷，?Ⅴ類和劣Ⅴ類水質(zhì)的斷面比例分別為19.3%和9.0%。在4778個地下水監(jiān)測點(diǎn)位中，較差和極差水質(zhì)的監(jiān)測點(diǎn)比例為59.6%。因此，業(yè)內(nèi)普遍對“水十條”充滿預(yù)期，專家預(yù)計(jì)將帶來2萬億元的投資規(guī)模，高于此前“大氣十條”的1.7萬億元。
除了“水十條”加速推進(jìn)之外，旨在推進(jìn)轉(zhuǎn)變治污模式的《環(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見》也有望本月內(nèi)出爐。作為國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)新的商業(yè)模式探索，環(huán)境污染第三方治理進(jìn)一步獲得中央政府支持。
業(yè)內(nèi)人士介紹說，此次《意見》的實(shí)施將明確環(huán)境污染第三方治理“污染者付費(fèi)、責(zé)任共擔(dān)、集中治理、全過程控制”四大原則。排污企業(yè)治污責(zé)任通過合同方式向環(huán)境服務(wù)公司轉(zhuǎn)移和集中，排污企業(yè)治理設(shè)施轉(zhuǎn)由環(huán)境服務(wù)公司進(jìn)行運(yùn)營，可以降低治污成本，提高治污效率；環(huán)境公司由過去單純的設(shè)備制造、工程建設(shè)，拓展到投資運(yùn)營服務(wù)，可以推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。
此外，新的《環(huán)境保護(hù)法》將于明年1月1日開始實(shí)施。環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)部規(guī)范將更加完善。
環(huán)保公司景氣度高企
渤海證券分析師對中國證券報(bào)記者表示，每年的第四季度都是環(huán)保行業(yè)政策密集釋放期。今年年底即將出臺的《環(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見》和“水十條”兩大重磅政策，以及即將正式實(shí)施的新環(huán)保法，都將給環(huán)保行業(yè)帶來重大發(fā)展機(jī)遇。
A股中不少上市公司都在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有所布局。以第三方環(huán)境治理模式為例，有分析認(rèn)為這種模式有望成為未來工業(yè)企業(yè)環(huán)保的主流模式。國內(nèi)環(huán)境服務(wù)企業(yè)中，對于采用BOT、PPP等模式運(yùn)營工業(yè)治污設(shè)施的相關(guān)企業(yè)，比如國電清新 、億利能源 、桑德環(huán)境 、碧水源 、萬邦達(dá)等，環(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見一旦實(shí)施，將對這類環(huán)境服務(wù)公司形成直接利好。
而“水十條”的出臺也將對水務(wù)處理公司帶來業(yè)績和估值的提升。以巴安水務(wù)為例，東興證券相關(guān)分析師指出，公司1-9月份已經(jīng)簽訂了錦州市錦凌水庫供水工程施工承包合同、河北省滄州渤海新區(qū)海水淡化項(xiàng)目合作協(xié)議等多個項(xiàng)目訂單；存量項(xiàng)目中石家莊項(xiàng)目和東營等項(xiàng)目也穩(wěn)步開展，預(yù)計(jì)年底均可以結(jié)算完畢。這些將共同支撐公司2014年的業(yè)績增長。
該分析師表示，從整體來看，環(huán)保產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司的安全邊際較高，配置價(jià)值也較為明顯。從行業(yè)基本面來看，3季報(bào)中渤海節(jié)能環(huán)保板塊中近80%公司歸母凈利潤同比實(shí)現(xiàn)正增長，盈利增速超過30%的公司比例達(dá)到32%，未來仍有望保持較快增長。與此同時，環(huán)保板塊經(jīng)過較長時間調(diào)整，目前估值趨于合理，而在本輪大盤藍(lán)籌板塊強(qiáng)勢拉漲過程中，環(huán)保板塊表現(xiàn)低迷，估值溢價(jià)相對大盤持續(xù)收窄，安全邊際進(jìn)一步拓展，環(huán)保板塊配置價(jià)值顯現(xiàn)。
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