南北方“聯(lián)袂”水泥錯峰生產(chǎn) 行業(yè)利潤創(chuàng)歷史最佳
北方供暖季即將到來，近期國內(nèi)多省份陸續(xù)公布了將對水泥企業(yè)實施錯峰生產(chǎn)的通知，水泥價格已啟動上行。
證券時報·e公司記者了解到，由于今年多個南方省份也加入錯峰行業(yè)，目前江浙地區(qū)水泥價格最高已逼近600元/噸，企業(yè)毛利率處于較高水平。行業(yè)分析人士稱，由于今年限產(chǎn)力度較強(qiáng)，全年水泥價格處于較高位置，行業(yè)年均噸利潤或創(chuàng)出歷史最佳。
錯峰生產(chǎn)臨近
近日，內(nèi)蒙古自治區(qū)經(jīng)信委和環(huán)保廳發(fā)布了《關(guān)于2018-2019年度采暖季水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)的通知》，要求自治區(qū)境內(nèi)所有水泥熟料生產(chǎn)線進(jìn)行錯峰生產(chǎn)。呼倫貝爾市、興安盟、通遼市、赤峰市四盟市的水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)原則上從2018年11月15日至2019年4月15日全面實行錯峰生產(chǎn)，其他地區(qū)水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)原則上自2018年11月15日至2019年3月15日全面實行錯峰生產(chǎn)。
近期發(fā)布的《關(guān)于黑龍江省2018-2019年度水泥錯峰生產(chǎn)工作的通知》也要求，自2018年10月20日至2019年4月20日，全省境內(nèi)所有水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)全面實行錯峰生產(chǎn)。
“北方地區(qū)水泥行業(yè)冬季錯峰生產(chǎn)已成常態(tài)，但今年安徽、江蘇等南方省份今年也開始實施錯峰生產(chǎn)，冬季停產(chǎn)時間接近一半，對當(dāng)?shù)毓⿷?yīng)情況影響較大。”卓創(chuàng)水泥分析師王琦接受記者采訪時稱。
據(jù)悉，近期安徽省水泥協(xié)會已對外披露，將于2018年11月1日至2019年2月份實行水泥錯峰生產(chǎn)。而《安徽省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃實施方案》也提出，推動實施一批水泥、平板玻璃、焦化、化工等重污染企業(yè)搬遷工程；嚴(yán)禁新增水泥等產(chǎn)能，嚴(yán)格執(zhí)行水泥等行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法。加大秋冬季工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)調(diào)控力度，制定錯峰生產(chǎn)方案，實施差別化管理。要將錯峰生產(chǎn)方案細(xì)化到企業(yè)生產(chǎn)線、工序和設(shè)備，載入排污許可證。
南北價格分化
受錯峰生產(chǎn)預(yù)期影響，近兩個月來，國內(nèi)水泥行業(yè)供應(yīng)緊張的情況已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，價格呈現(xiàn)快速上漲勢頭。
“目前南方地區(qū)價格普遍較高，江浙滬水泥廠報價已在500元/噸以上，浙江均價甚至達(dá)到590元/噸。目前剛進(jìn)入11月中旬，價格還有望持續(xù)上漲。而去年全年最高價不過600元/噸，今年很快或?qū)⑼黄七@個關(guān)鍵價位。”王琦稱，目前國內(nèi)水泥價格都出現(xiàn)上行態(tài)勢，但北方因為錯峰生產(chǎn)一直是慣例，雖然價格也會推漲，但是漲價幅度落實比南方差很多，現(xiàn)在南北地區(qū)水泥價格每噸能差100元到200元左右。
他表示，不同于北方冬季受氣溫影響多處停工，南方冬季依然是水泥需求旺季，當(dāng)?shù)鼐邆涫┕l件，雨水減少，所以直到春節(jié)前，需求都會一直維持。今年南方多省開始錯峰生產(chǎn)，勢必將加劇供不應(yīng)求的情況。目前兩廣水泥均價在每噸410元~460元，福建報價在450元/噸，而江浙都在每噸550元~600元左右。近兩個月南方地區(qū)水泥價格累計已上漲超過100元/噸，每次調(diào)價幅度都在30元~50元/噸。但目前北方地區(qū)最高的價格也就400多元/噸，京津冀地區(qū)價格相對高一些，內(nèi)蒙等地受需求連年下滑影響，價格較低。
數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，11月初長三角地區(qū)水泥和熟料價格大幅上調(diào)50元/噸，主因是旺季企業(yè)被迫停產(chǎn)，打破市場供需平衡。11月安徽廣德地區(qū)5條生產(chǎn)線將停產(chǎn)1個月，浙江長興10條生產(chǎn)線各停10天，預(yù)計月度減少熟料供應(yīng)110萬噸。10月31日，江蘇某大型水泥企業(yè)6條熟料生產(chǎn)線因環(huán)保督察組檢查，臨時被迫停產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)時間尚不確定。
因正值市場需求旺季，突發(fā)強(qiáng)制性限產(chǎn)或?qū)?dǎo)致本就略顯供應(yīng)緊張的市場出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，各企業(yè)紛紛提高水泥和熟料價格。10月31日，長三角沿江熟料價格大幅上調(diào)50元/噸，出廠價520元/噸，超過去年底高點。
迎來超高盈利期
水泥價格今年持續(xù)處于相對高位，使得行業(yè)企業(yè)或迎來超高盈利。
“目前華東地區(qū)水泥企業(yè)的盈利能力較高，龍頭毛利率能達(dá)到50%以上，不過北方地區(qū)情況相對差一些，內(nèi)蒙有些企業(yè)甚至還在虧損。”王琦稱，今年因供給端收縮嚴(yán)重，水泥全年價格整體較高。今年水泥全行業(yè)噸利潤在60元到70元左右，是歷史上最好的一年。全行業(yè)年利潤或超過1000億元。
他表示，今年雖然國內(nèi)基建投資增速比較低，房地產(chǎn)行業(yè)今年前三季度建安支出也比去年下降，導(dǎo)致水泥需求整體下滑。不過，從2015年開始，全國水泥需求基本固定，波動幅度不大。今年冬季錯峰生產(chǎn)對供給端收縮嚴(yán)重，力度比往年大。水泥總體雖還是產(chǎn)能過剩，但企業(yè)在供給端的溢價能力比往年提升，目前庫存處于中低位甚至零庫存。
水泥行業(yè)今年較高的景氣度，從相關(guān)上市公司的三季報可一覽無余。
Wind數(shù)據(jù)顯示，21家水泥行業(yè)上市公司中，17家今年前三季度凈利潤同比實現(xiàn)增長，其中14家同比增長超過100%。新疆地區(qū)水泥行業(yè)龍頭青松建化今年前三季度實現(xiàn)凈利潤4.52億元，同比增長高達(dá)185倍。四川金頂前三季度凈利潤同比增長率也達(dá)到55倍。
福建水泥今年前三季度營業(yè)收入同比增長70.41%，凈利潤同比增長501.2%。對此公司表示，期內(nèi)營業(yè)增長主要是商品銷量增加及售價上漲所致。營業(yè)利潤較上年同期增加主要是水泥主業(yè)收入增幅遠(yuǎn)高于成本、費用增幅，盈利同比大幅增加，及結(jié)算漳州廠地塊、房屋被征收的補(bǔ)償收益所致。
華新水泥三季報中則表示，受益于國家大力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，行業(yè)去產(chǎn)量、去產(chǎn)能，供求關(guān)系改善，公司主營產(chǎn)品水泥和熟料價格較上年同期有較大幅度上漲，加之公司運營管理進(jìn)一步改善，預(yù)計2018年度公司實現(xiàn)的歸母凈利潤同比增幅將在130%以上。
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