碳市場和配額市場調(diào)節(jié)機(jī)制的研究
【谷騰環(huán)保網(wǎng)訊】作為我國利用市場機(jī)制控制和減少溫室氣體排放，落實(shí)“雙碳”目標(biāo)的核心政策工具和重要渠道，碳市場運(yùn)行的穩(wěn)定性與市場機(jī)制的建立有著重要關(guān)系。
配額市場調(diào)節(jié)機(jī)制是保障碳市場穩(wěn)定運(yùn)行的重要組成部分，隨著全國碳排放權(quán)交易市場（以下簡稱全國碳市場）的不斷發(fā)展與深化，如何建立公平、透明的市場調(diào)節(jié)機(jī)制，以及通過市場調(diào)節(jié)機(jī)制優(yōu)化配額分配方式、增強(qiáng)市場流動性、穩(wěn)定碳價波動、促進(jìn)市場機(jī)制充分發(fā)揮，成為全國碳市場亟須研究的關(guān)鍵問題。
我國區(qū)域碳市場配額調(diào)節(jié)機(jī)制情況
區(qū)域碳市場歷經(jīng)探索與實(shí)踐，先行先試，為促進(jìn)企業(yè)減排和全國碳市場穩(wěn)定發(fā)展積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。在配額調(diào)節(jié)機(jī)制的建立上，各區(qū)域碳市場有諸多創(chuàng)新。
區(qū)域碳市場調(diào)節(jié)機(jī)制現(xiàn)狀
大部分地區(qū)均建立配額儲備機(jī)制進(jìn)行市場調(diào)節(jié)，如北京、上海、廣東、湖北和深圳等地區(qū)均預(yù)留總配額的一定比例或數(shù)量用于市場調(diào)節(jié)，并結(jié)合分配實(shí)際情況調(diào)節(jié)儲備比例或數(shù)量。例如，湖北原預(yù)留8%的配額，后調(diào)整為6%；廣東自2013年啟動以來，儲備配額從一開始的0.38億噸下降至現(xiàn)在的0.14億噸，占比從9.8%降至4.7%。
區(qū)域碳市場儲備配額多以拍賣形式投放，且多用于履約期間的價格平抑和需求供給。2014年，湖北啟動前開展了一次拍賣，第三個履約期（2016年）碳價跌至開盤價20元以下且持續(xù)到第四個履約期（2018年），為此政府重新啟動了拍賣，拍賣底價為24.48元/噸，帶動碳價回升至20元以上，后續(xù)每年履約期進(jìn)行一次拍賣，拍賣底價也呈階梯式上升，從20元/噸漲至41.81元/噸，成交配額均價均高于拍賣底價。
北京碳市場配額價格從2023年2月初的51元/噸上漲至7月底的142元/噸，北京市主管部門在8月初舉行拍賣，以98.73元/噸拍賣底價向市場釋放150萬噸的碳配額，最終成交價為105元/噸，之后二級市場碳配額價格在一個星期內(nèi)下降至120元/噸，有效平衡了市場上的供求關(guān)系。
部分地區(qū)出臺專門規(guī)定對有償分配的收入進(jìn)行專項(xiàng)管理！渡钲谑刑寂欧艡(quán)交易管理暫行辦法》規(guī)定，政府儲備配額有償分配獲得的資金納入碳排放交易基金管理，用于支持深圳碳排放權(quán)交易市場建設(shè)和溫室氣體削減重點(diǎn)項(xiàng)目！逗笔√寂欧艡(quán)交易管理暫行辦法》規(guī)定，政府預(yù)留碳排放配額主要用于市場調(diào)控和價格發(fā)現(xiàn)，競價收益用于支持碳市場調(diào)控、碳市場建設(shè)。廣東、重慶等地也有類似規(guī)定。
各地區(qū)實(shí)質(zhì)上均允許配額結(jié)轉(zhuǎn)至后續(xù)年度使用，以提升碳市場活躍性。目前，除湖北、重慶規(guī)定了配額經(jīng)交易后可結(jié)轉(zhuǎn)，其他地區(qū)基本未限制配額結(jié)轉(zhuǎn)。湖北試點(diǎn)碳市場制定政策的初衷為促進(jìn)市場交易，基本沒有配額失效的情況發(fā)生，且對于促進(jìn)市場流動性起到了顯著效果，其累計(jì)成交量4.03億噸，占各地方試點(diǎn)碳市場成交總量的42.9%。
重慶在2023年11月出臺一次結(jié)轉(zhuǎn)政策，與湖北較為類似，明確2020年前無償獲得配額在經(jīng)過交易后方可結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度，政策出臺后，配額價格繼續(xù)上漲。截至2023年12月底，配額價格從11月初的27.51元/噸上漲至47.60元/噸，漲幅達(dá)73%。
此外，2016年前，上海碳市場配額僅在2016年6月30日有效，配額一度由20多元/噸跌至3~5元/噸，明確配額永久有效后，配額價格回升至近10元/噸。綜上可見，穩(wěn)定、明確的結(jié)轉(zhuǎn)政策在穩(wěn)定市場中發(fā)揮著重要作用。
部分地區(qū)還嘗試通過市場調(diào)節(jié)因子來調(diào)節(jié)市場配額供需。2015年，湖北試點(diǎn)納入企業(yè)配額整體大量剩余，市場供大于求，價格下跌嚴(yán)重，將下跌幅度由10%調(diào)至1%才勉強(qiáng)止跌。據(jù)此，湖北試點(diǎn)在配額分配方案中將2016年度市場調(diào)劑因子從上年的0.9883降至0.9727，整體縮緊配額近500萬噸，有效減少了市場過剩配額，穩(wěn)定了市場價格。同時，重慶等部分區(qū)域碳市場對于采用歷史法核算配額的行業(yè)會引入控排系數(shù)，深圳碳市場引入行業(yè)基準(zhǔn)碳強(qiáng)度與年度目標(biāo)碳強(qiáng)度，這實(shí)際上也起到了調(diào)節(jié)市場供給的作用。
部分區(qū)域碳市場曾于疫情期間臨時引入預(yù)支政策。例如，重慶印發(fā)的《重慶市2021、2022年度碳排放配額分配實(shí)施方案》規(guī)定，配額缺口大于經(jīng)核查排放量的10%的重點(diǎn)排放單位，其年度配額缺口超出10%的部分，可使用2023年度預(yù)分配配額完成清繳履約。上海試點(diǎn)對于缺口超過500000噸的，允許預(yù)支缺口部分20%的2023年配額用于2022年履約。
部分區(qū)域碳市場曾試圖通過調(diào)節(jié)自愿減排量調(diào)節(jié)配額市場供需。上海碳市場在建立之初，2016～2018年允許企業(yè)使用國家核證自愿減排量（CCER）的比例不超過年度基礎(chǔ)配額的1%，但是為了調(diào)節(jié)市場活力，減輕企業(yè)壓力，同時促進(jìn)上海乃至長三角地區(qū)發(fā)展CCER項(xiàng)目，在2019年允許企業(yè)使用CCER的比例不超過年度基礎(chǔ)配額的3%，且要求CCER項(xiàng)目所在地位于長三角地區(qū)以外的CCER使用比例不得超過企業(yè)經(jīng)市生態(tài)環(huán)境局審定的2019年度碳排放量的2%。2020～2021年上升至3%，但要求CCER項(xiàng)目為非水電類項(xiàng)目。2022～2023年進(jìn)一步上升至5%，并增加上海市碳普惠減排量（SHCER）用于配額清繳。
廣東碳市場2014年通過的《廣東省碳排放管理試行辦法》規(guī)定，實(shí)際碳排放量的10%可以使用國家核證自愿減排量（CCER）或省級碳普惠核證減排量（PHCER），但是廣東省碳市場體量較大（2023年為3.7億噸），2015年流入過多的CCER，一定程度上導(dǎo)致碳價從2015年初的32.57元/噸跌至2015年6月中旬，也就是履約截止日期前后的14.72元/噸，跌幅54.80%。因此，廣東碳市場目前同時設(shè)置抵消總量上限，規(guī)定可用于抵消的CCER和PHCER總量原則上控制在100萬噸以內(nèi)，比例不到1%，維護(hù)廣東碳市場的穩(wěn)定運(yùn)行。
區(qū)域碳市場面臨的問題和挑戰(zhàn)
區(qū)域市場的調(diào)節(jié)機(jī)制多為履約驅(qū)動型，且多根據(jù)市場情況相機(jī)抉擇，市場化程度有待進(jìn)一步提升。試點(diǎn)碳市場仍存在履約期成交量起伏較大的情況，非履約期成交量均偏小的潮汐現(xiàn)象，各市場儲備配額大部分均在履約期投放，目的為滿足履約需求、平抑履約期價格或?qū)Σ患皶r履約情形予以懲戒，市場調(diào)節(jié)手段存在著較明顯的履約驅(qū)動現(xiàn)象，導(dǎo)致由供需決定的碳價無法反映出真正的減排成本。
各地建立的配額儲備機(jī)制均未明確配額投放觸發(fā)條件，均由主管部門相機(jī)抉擇，行政性較強(qiáng)，市場化程度不高，對于促進(jìn)市場穩(wěn)定發(fā)展存在一定局限性。
國際碳市場配額調(diào)節(jié)機(jī)制情況
國際碳市場在探索實(shí)踐中已逐步建立了較為豐富、成熟穩(wěn)定的市場調(diào)節(jié)機(jī)制，對于調(diào)節(jié)配額供給、市場價格起到了一定作用。調(diào)節(jié)機(jī)制從單向調(diào)節(jié)過渡到雙向調(diào)節(jié)，從政府主導(dǎo)的相機(jī)抉擇到向自動觸發(fā)調(diào)節(jié)發(fā)展，最初的碳市場調(diào)節(jié)機(jī)制主要通過拍賣投放碳排放配額來實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)，后續(xù)還通過儲備等機(jī)制減少過剩配額來平衡市場供求，投放、收縮的雙向調(diào)節(jié)增強(qiáng)了市場調(diào)節(jié)的靈活性和有效性。
國際碳市場調(diào)節(jié)機(jī)制現(xiàn)狀
過去，國際碳市場調(diào)節(jié)主要依賴政府決策，目前越來越多的碳市場采用自動觸發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制，通過設(shè)置觸發(fā)價格或者數(shù)量來明確調(diào)節(jié)情形，可自動應(yīng)對市場供需、價格進(jìn)行調(diào)控。國際各碳市場建立市場調(diào)節(jié)機(jī)制主要目的為避免配額過量供給、避免價格過高或者過低。如歐盟前兩個階段出現(xiàn)配額供給過多、配額價格趨于零的問題后，于2018年開始引入市場穩(wěn)定儲備（MSR）機(jī)制，作為解決歐盟排放交易體系（EU ETS）中配額逐漸過剩的長期措施；英國利用成本控制機(jī)制（CCM）保持碳價穩(wěn)定，防止碳價過高。
國際碳市場在配額市場供給調(diào)節(jié)上采取價格調(diào)節(jié)機(jī)制和數(shù)量調(diào)節(jié)機(jī)制兩類，大部分市場調(diào)節(jié)機(jī)制為價格型機(jī)制，如加州、魁北克、英國碳市場設(shè)定了上限觸發(fā)價格，當(dāng)觸發(fā)相應(yīng)價格時向市場釋放對應(yīng)數(shù)量配額，并通過設(shè)置拍賣底價來避免價格過低。
數(shù)量調(diào)節(jié)機(jī)制的代表為歐盟碳市場，其錨定市場流通配額量（TNAC），設(shè)定TNAC閾值，通過調(diào)控MSR與配額供給量來調(diào)控市場，當(dāng)TNAC在8.33億噸到10.96億噸之間、超過10.96億噸時，分別從未來的拍賣中提取TNAC與8.33億噸的差額部分、TNAC中12%的配額放入MSR，當(dāng)TNAC少于4億噸配額，則從MSR中釋放1億噸配額并拍賣。
此外，也有碳市場同時運(yùn)用了兩類調(diào)節(jié)機(jī)制，如區(qū)域碳污染減排計(jì)劃（RGGI）建立了成本控制儲備金（CCR）、排放控制儲備（ECR），設(shè)定向市場投放配額及扣留拍賣配額的上下限觸發(fā)價格，同時還實(shí)行了配額臨時調(diào)整機(jī)制，定期根據(jù)實(shí)際剩余配額進(jìn)行臨時調(diào)整，防止供給過剩？傮w來看，這兩類市場調(diào)節(jié)機(jī)制均與配額拍賣相結(jié)合，國際碳市場也普遍通過拍賣收入投入其他減排項(xiàng)目或反哺消費(fèi)者來放大碳市場減排效果，起到了引導(dǎo)資源綠色化配置、促進(jìn)減排技術(shù)發(fā)展、激勵企業(yè)減排的作用。
目前，絕大部分國際碳市場，特別是有償分配比例較高的市場，允許不同年度或期間的配額往后結(jié)轉(zhuǎn)，但沒有相關(guān)的政策或法律對企業(yè)預(yù)支之后年度的配額作出要求。歐盟碳市場前期不允許配額跨期結(jié)轉(zhuǎn)助推了碳價下跌，2018年修訂《歐盟碳市場指令》明確，自2013年1月1日后發(fā)放的配額永久有效。在配額預(yù)借上，歐盟、加州等碳市場，對于配額預(yù)借沒有明確的法律條文。大部分國際碳市場屬于總量控制碳市場，對于每年的配額發(fā)放總量有著嚴(yán)格的限制，并且在法律層面上而言，對于配額的分配與發(fā)放有著嚴(yán)格的要求。
同時，覆蓋全年的有償拍賣也在不斷調(diào)節(jié)市場上的配額供給。如果出現(xiàn)配額供給不足等情況，歐盟、加州等碳市場還有著一定的儲備配額增加市場上的配額供給，截至目前，歐盟、加州、RGGI等碳市場還未有報(bào)道出現(xiàn)儲備配額用盡的情況。但是，部分碳市場因履約時間段與配額發(fā)放時間存在一定的重疊而導(dǎo)致同一個周期內(nèi)的某年度配額可使用下年度配額履約，從而形成隱形的預(yù)支。歐盟碳市場要求在每年的4月1日之前完成前一年度的清繳履約，而在此之前1月初到3月底發(fā)放的配額同樣允許使用完成履約。
此外，部分碳市場還通過配額購買限制、調(diào)節(jié)抵消規(guī)則來進(jìn)行市場調(diào)節(jié)。加州、魁北克等碳市場規(guī)定了拍賣購買限制和配額持有限制，以減少市場操縱。RGGI設(shè)置雙觸發(fā)機(jī)制，進(jìn)行抵消配額量動態(tài)管理，一般情況下，抵消比例為3.3%，但若引發(fā)了抵消觸發(fā)機(jī)制則上升為5%，若引發(fā)安全閥門機(jī)制則上升為10%。加州碳市場根據(jù)自身情況靈活規(guī)定，在2013～2020年，自愿減排抵消上限為8%，2021～2025年為4%，2026～2030年為6%。
國際碳市場面臨的問題和挑戰(zhàn)
市場調(diào)節(jié)機(jī)制對于穩(wěn)定市場、調(diào)控價格起到了較好的作用。例如，歐盟的MSR機(jī)制在2019~2023年間減少了1.5億噸的配額供給；加州碳市場自啟動以來，通過配額拍賣的方式建立了價格上限、下限等多層級的價格控制機(jī)制，使其碳價在面臨突發(fā)事件時仍然保持相對穩(wěn)定。
在價格調(diào)節(jié)機(jī)制中，確定合理的價格區(qū)間具有相當(dāng)難度；跀(shù)量的調(diào)節(jié)機(jī)制則面臨著測量不完整和“閾值效應(yīng)”的問題。例如，TNAC閾值的固定設(shè)置可能引發(fā)“閾值效應(yīng)”，即微小變化可能導(dǎo)致MSR反應(yīng)顯著不同，從而影響市場穩(wěn)定性和企業(yè)決策。
此外，有專家認(rèn)為，MSR無法區(qū)分企業(yè)囤積配額的不同原因。通常情況下，企業(yè)或機(jī)構(gòu)儲存囤積配額的原因分為兩種：一是過去過剩而未使用的配額，二是企業(yè)或機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來配額短缺從而提前囤積配額。對于前者而言，MSR機(jī)制收縮供應(yīng)可以有效地防止市場上配額過多。對于后者來說，則會加劇市場上配額的稀缺性，造成價格的上漲。
全國碳市場配額市場調(diào)節(jié)機(jī)制現(xiàn)狀
全國碳市場配額市場調(diào)節(jié)機(jī)制處于研究探索階段，亟須形成穩(wěn)定機(jī)制
目前，全國碳市場經(jīng)歷兩個履約周期的運(yùn)行，市場總體運(yùn)行平穩(wěn)，但市場供需出現(xiàn)了一定程度的錯配，一方面市場配額總體有盈余，另一方面履約期間缺口方“扎堆購買”、盈余方一定程度“惜售”，階段性推動配額價格由開市時的48元/噸上漲到了目前的約100元/噸，亟須建立市場調(diào)控手段，解決該類問題。
一是通過“窗口指導(dǎo)”等軟性措施來進(jìn)行市場調(diào)節(jié)，效果有限。例如，《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場2021、2022年度碳排放配額清繳相關(guān)工作的通知》明確，不得限制配額跨集團(tuán)、跨區(qū)域流動，雖然在一定程度上提升了碳市場交易活躍度，但較難判定及監(jiān)管，效果較為有限，第二個履約周期配額價格仍快速上升。
二是需逐步從履約驅(qū)動型向市場調(diào)節(jié)型機(jī)制轉(zhuǎn)變，提升市場調(diào)節(jié)的及時性和有效性。目前，全國碳市場調(diào)節(jié)呈現(xiàn)較明顯的履約導(dǎo)向特點(diǎn)，結(jié)轉(zhuǎn)、預(yù)支、紓困等政策主要為了解決履約問題，當(dāng)碳價出現(xiàn)異常、配額供需存在較大偏離時，恐缺乏手段有效地進(jìn)行市場調(diào)節(jié)，有必要建立更加穩(wěn)定的配額市場調(diào)節(jié)機(jī)制，通過預(yù)留市場調(diào)節(jié)空間，更好的應(yīng)對市場突發(fā)事件，緩解買賣雙方可能出現(xiàn)的供需錯配等問題，從而促進(jìn)市場的健康發(fā)展。
市場發(fā)展的階段不同是全國碳市場與國際、我國區(qū)域碳市場配額市場調(diào)節(jié)機(jī)制存在差異的主要原因
國際各碳市場普遍采用免費(fèi)及有償相結(jié)合的分配方式且有償分配比例逐漸提高，構(gòu)建了一級市場、二級市場、衍生品市場聯(lián)動的多層次交易市場體系，并引入了機(jī)構(gòu)、個人等各類市場參與主體，市場自由度較高，配額的資產(chǎn)和金融屬性明顯，政府主要扮演規(guī)則制定者和監(jiān)管者角色，因此更依賴于市場化程度高、反應(yīng)快的措施來進(jìn)行市場調(diào)節(jié)。
國際成熟碳市場調(diào)節(jié)機(jī)制的建立也不是一蹴而就，而是從經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)中逐步總結(jié)成形，如歐盟在經(jīng)歷過配額大量超發(fā)后才引入MSR機(jī)制。此外，全國碳市場雖運(yùn)行時間相對較短，但運(yùn)行機(jī)制較為完善、配額分配較為科學(xué)，并未出現(xiàn)配額過量超發(fā)的情況，當(dāng)前建立配額管理機(jī)制的目的主要為平衡供需、解決履約相關(guān)問題，與國際相關(guān)碳市場存在一定差異。
建設(shè)全國碳市場配額調(diào)節(jié)機(jī)制的建議
從我國碳市場實(shí)際情況出發(fā)，借鑒國際及區(qū)域碳市場成熟經(jīng)驗(yàn)，加快構(gòu)建整體可控、反應(yīng)靈敏、合理有效的市場調(diào)節(jié)機(jī)制，在促進(jìn)履約渠道暢通、調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系平衡、提升市場活力、引導(dǎo)綠色低碳發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。
引入有償分配，在完善配額分配機(jī)制的同時為建立市場調(diào)節(jié)機(jī)制奠定基礎(chǔ)
建立配額儲備是進(jìn)行市場調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)，儲備配額需通過有償拍賣等形式投放，國際及我國區(qū)域碳市場均實(shí)行了有償分配，市場調(diào)節(jié)機(jī)制才得以建立。從制度層面來看，《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》已明確將逐步推行免費(fèi)和有償相結(jié)合的分配方式。從市場層面來看，有償分配能夠更加真實(shí)地反映碳排放的環(huán)境成本，促進(jìn)碳市場的活躍度和流動性，也有助于彰顯我國應(yīng)對氣候變化的決心，增強(qiáng)我國在全球氣候變化談判和國際合作中的話語權(quán)。
據(jù)此，建議適時引入有償分配機(jī)制，同時加強(qiáng)與財(cái)政、稅務(wù)等部門的溝通協(xié)作，以形成政策合力。建立一套有效的出讓金使用制度，堅(jiān)持“取之于碳市場，用之于碳市場”原則將拍賣收益有效發(fā)揮，依托全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)有償分配登記、結(jié)算、資金管理相關(guān)工作，保障有償分配的公開、透明和高效。
建立儲備配額調(diào)節(jié)機(jī)制，通過與有償分配的雙向聯(lián)動共同保障市場平穩(wěn)運(yùn)行
依托全國碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)設(shè)立專門的儲備賬戶，存放用于進(jìn)行市場調(diào)節(jié)的儲備配額。在儲備配額來源上，當(dāng)前階段建議從免費(fèi)配額中預(yù)留一定比例劃入儲備賬戶。在儲備配額預(yù)留比例上，建議考慮配額總量、市場活躍度、缺口企業(yè)配額量等因素綜合確定。在儲備配額管理上，建議參照國際碳市場，設(shè)定儲備配額投放的“天花板”價格，并明確有償分配配額底價，建立儲備配額與有償分配配額之間的聯(lián)動調(diào)節(jié)機(jī)制。此外，建議考慮設(shè)置配額回購機(jī)制，在配額超發(fā)、市場配額過多，減少拍賣配額仍無法有效調(diào)節(jié)市場的時候，通過配額回購來穩(wěn)定市場。在出讓資金管理上，建議建立出讓金管理制度，明確出讓金使用方式，如用于碳市場配額回購、碳市場能力建設(shè)、低碳技術(shù)研發(fā)等，實(shí)現(xiàn)碳市場建設(shè)與低碳發(fā)展的良性互動。
提升配額的資產(chǎn)屬性，進(jìn)一步豐富碳市場交易及產(chǎn)品類型
除建立調(diào)節(jié)機(jī)制外，豐富市場運(yùn)行要素、提升市場自身韌性對于促進(jìn)市場平穩(wěn)、高效發(fā)展也十分重要。參考國內(nèi)外碳市場建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，隨著有償分配、市場化程度的逐步提升，配額的資產(chǎn)屬性也將逐漸凸顯，市場流動性提升，市場交易產(chǎn)品逐漸豐富，市場投融資功能及對綠色發(fā)展的引導(dǎo)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。
建議參照國際及我國區(qū)域碳市場通行做法，明確配額長期有效，逐步引入非履約主體，豐富碳市場交易產(chǎn)品及類型，借助金融機(jī)構(gòu)的橋梁作用，充分發(fā)揮碳市場投融資功能，在提升市場自身穩(wěn)定性的同時，為企業(yè)和市場參與者提供更多的風(fēng)險管理工具和投資機(jī)會，推動企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。
充分發(fā)揮CCER抵銷機(jī)制的市場調(diào)節(jié)作用，形成自愿與強(qiáng)制碳市場的高效合力
自愿減排市場與強(qiáng)制碳市場間通過CCER抵銷鏈接，一方面能夠激發(fā)企業(yè)自主減排的積極性，另一方面從國內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)來看，可通過調(diào)節(jié)抵銷比例等來調(diào)節(jié)配額供需，增強(qiáng)市場靈活性，起到調(diào)節(jié)市場的作用。
因此，建議參照國際及我國區(qū)域碳市場做法，將CCER抵銷比例作為市場調(diào)節(jié)機(jī)制的其中一種，根據(jù)市場供需情況、CCER減排量登記情況等定期評估并考慮調(diào)整CCER抵銷比例，實(shí)現(xiàn)自愿碳市場與強(qiáng)制碳市場之間的充分聯(lián)動，共同助力全國碳市場的高效、平穩(wěn)運(yùn)行。
【碳排放權(quán)登記結(jié)算（武漢）有限責(zé)任公司課題組成員為易欣飛、陳婷婷、曾大宇】
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